Aksjeopsjoner Uk Gaap

Dagens kort: Heres Hvordan du bør tenke på justerte inntekter Noen aksjemarkedskunder er svært kritiske for selskaper som gjentatte ganger legger vekt på justert (også kjent som ikke-GAAP eller pro forma) - inntekter over GAAP-inntekter. GAAP er kort for aksepterte regnskapsprinsipper. GAAP regnskapsstandarder gir enhetlighet i hvordan selskapene rapporterer om deres økonomiske resultater. Imidlertid viser resultatregnskap basert på GAAP ikke alltid den løpende ytelsen til et selskaps underliggende virksomhet. For eksempel kan et selskap skrive ned en eiendel eller omstrukturere organisasjonen. Disse handlingene kommer vanligvis med store engangs kostnader som forvrenger selskapets fortjeneste. Som sådan vil et selskap også gi et justert inntjeningsnummer som ekskluderer disse engangsposter. Vi mener at den beste EPS-måten for verdsettelsesformål sitter et sted mellom proforma og GAAP EPS, hvor det mellomtiden varierer etter selskap, næringsliv og sektor, skrev Deutsche Banks David Bianco i 12. desember notat til kunder. Selv om proforma EPS kan overstige sant EPS, kan GAAP EPS undergrave sanne EPS. Bianco diskuterer hvordan disse avvikene varierer med økonomiske sykluser: SampP 500 GAAP EPS har både en syklisk og sekulær tendens til å understreke EPS som er egnet for verdsettelse. Under tilbakeslag kan GAAP EPS kollapse på grunn av store nedskrivninger av eiendeler, noe som ødelegger rapporterte EPS i forhold til fortsatt EPS. En lignende forvrengning kan oppstå når et selskap oppstår store restrukturerings - eller rettsomkostninger. Dermed reverserer de fleste egenkapitalanalytikere slike kostnader fra deres proforma EPS-beregninger, som opprettholdes i sine modeller, og legges opp til de store datatjenestene for å forhindre forvrengninger i den underliggende resultatutviklingen, og for å bedre bidra til fremtidig EPS. Når det gjelder nedskrivninger, peker han på at det er en nedadgående forspenning til inntjening på grunn av GAAPs regnskapsstandarder: Men bare fordi en kostnad er sjelden betyr det ikke at det ikke er engang. Dermed er det ofte argumentert av noen strateger og mange quants at GAAP EPS for den samlede SampP 500 over en full økonomisk syklus vil representere EPS som er egnet for verdsettelsesformål. Vi ville være enige om det var nok for at omtrent halvparten av forskjellen mellom GAAP og pro forma EPS-tiltak over hele økonomiske sykluser er fra nedskrivning av eiendeler. Nedskrivninger reflekterer en retningsbestemt bias i GAAP-regnskapet. Fordi eiendeler bæres til laveste av kost eller verdi, oppstår nedskrivninger når dårlige investeringer gjøres, men oppskrivninger skjer aldri når gode investeringer gjøres. Denne forvrengningen har blitt forstørret av store goodwillverdringer i de siste lavkonjunkturene. Goodwill opprettet i et oppkjøp må periodisk testes for verdifall. Skarpe markedsnedganger fører vanligvis til nedskrivninger på goodwill. Frem til 1996 var de fleste store oppkjøpene regnskapsført under samlemetoden som ikke ga noen goodwill. Når det gjelder restruktureringskostnader, hevder Bianco at enhver som straffer et selskap for å ta disse kostnadene, bør også vurdere eventuelle langsiktige inkrementelle fordeler. Det er verdt å huske på at restruktureringskostnader har en tendens til å produsere fremtidige besparelser. Det er derfor viktig å være konsekvent i å behandle dem som kostnader eller investeringer når de modellerer fremtidig inntjeningsvekst som inkluderer restruktureringsbesparelser. Hvis en langsiktig inntjeningsvekstprognose ikke inkluderer sparing fra omstruktureringer, utelukkes slike kostnader. For å gjenta, innregner Bianco at justert inntjening har en tendens til å overstige inntekter. Men han mener også at GAAP-inntektene har en tendens til å undergrave inntjeningen. Her er en titt på GAAP versus justert inntjening siden 1977. Del dette innlegget Hva er GAAP-retningslinjene for betingede forpliktelser På grunn av subjektive regnskapsregler, bør investorene selv bestemme seg for selskapets betingede forpliktelser. En ansvarsforpliktelse er en potensiell kostnad et selskap kan eller ikke kan pådra seg i fremtiden. En ansvarsforpliktelse kan være en garanti for en gjeld til en annen enhet, et søksmål, en regjering sonde, eller til og med en produktgaranti. Enhver av disse omstendighetene kan koste en bedrift penger, men mengden av den prisen er ukjent. Det kan være null, eller det kan være milliarder. Forståelse av regnskapsmessig behandling av betingede forpliktelser kan hjelpe investorer fullt ut vet risikoen for en potensiell investering. Regnskapsføring av betingede forpliktelser I amerikanske regnskapsførere følger reglene og standarder som er definert i de alminnelig godkjente regnskapsprinsipper, vanligvis referert til som GAAP. Per GAAP kan betingede forpliktelser deles opp i tre kategorier basert på sannsynligheten for at disse forpliktelsene faktisk oppstår. En stor sandsynlighetsfeil er en forpliktelse som både er sannsynlig for faktisk oppstår og en hvor kostnadene kan estimeres rimelig. For høy sannsynlighet betingede forpliktelser må selskapet opplyse det estimerte beløpet av det potensielle tapet og også beskrive uforutsetningen i fotnoten i regnskapet. En sannsynlighet for middels sannsynlighet er en som mangler enten, men ikke begge parametrene for et høyt sandsynlighetsansvar. Disse forpliktelsene skal oppgis i fotnotene til regnskapet dersom en av to kriterier er sanne. Først, hvis beredskapet er sannsynlig, men selskapet kan ikke estimere tapet, eller det andre, hvis beredskapen er uforutsigbar, men ikke nødvendigvis sannsynlig. Sist, GAAP kvalifiserer andre betingede forpliktelser som lav sannsynlighet. Sannsynligheten for at disse betingede forpliktelsene faktisk utløser en kostnad er svært lave, og derfor er det ikke nødvendig med regnskapsførere å rapportere dem i regnskapet. Hva dette betyr for investorer Regnskapsreglene for betingede forpliktelser er, som du ser ovenfor, veldig subjektive. Hvis et tap fra en av disse forpliktelsene er nært forestående, vil selskapet avsløre ansvaret, men ellers er det mye wiggle rom for selskaper å avsløre etter eget skjønn. Noen ganger kan en ansvarsforpliktelse oppstå plutselig, og overrasker både ledelse og investorer. Milliarder kroner i gjeld for BP knyttet til oljespillet Deep Horizon og Volkswagen s massive gjeld fra utslippskandalen for 2015 er to slike scenarier. I andre tilfeller kan ledelsen gjemme visse kjente ansvarsforpliktelser fra investorer til aller siste minutt. En søksmål, for eksempel, trenger ikke nødvendigvis å bli oppgitt som en betinget forpliktelse dersom selskapet mener at saken er ubarmhjertig og vil bli avvist. Det er bare senere når en oppgjør eller prøve er nært forestående at denne beredskapen vil kvalifisere som et medium eller høy sannsynlighet forekomst. Forstå dette, investorer bør se på en companys betingede forpliktelser med et skeptisk øye. De fleste bedrifter vil være kommende og presentere sine saker rettferdig og med åpenhet. Men det vil være dårlige skuespillere som vilje villede investorer i reglene for GAAPs ansvarsbehandling. I slike tilfeller vil investorer være glad for å ha stått på andre kilder som nyhetsrapporter, pressemeldinger og uavhengige vurderinger av rettssaker for å få sin egen fastsettelse av selskapets betingede forpliktelser. En vellykket investor er en informert investor. Hvis du har spørsmål om investering, kan vi hjelpe. Gå videre til vårt Broker Center. hvor godt hjelper du med å ta det neste trinnet på din investeringsbane. Denne artikkelen er en del av The Motley Fools Knowledge Center, som ble opprettet basert på den samlede visdommen til et fantastisk samfunn av investorer. Vi elsker å høre dine spørsmål, tanker og meninger på Kunnskapsenteret generelt eller spesielt på denne siden. Din innsats vil hjelpe oss med å hjelpe verden til å investere, bedre Email oss på knowledgecenterfool. Takk - og Fool on The Motley Fool har ingen posisjon i noen av de nevnte aksjene. Prøv noen av våre Foolish nyhetsbrev tjenester gratis i 30 dager. Vi Fools kan ikke alle holde de samme meningene, men vi tror alle at å vurdere en mangfoldig innsikt gjør oss bedre investorer. Motley Fool har en avsløringspolicy. Tider Stock Market News amp Analyse Realtid etter timer Pre-Market News Flash Quote Sammendrag Sitat Interactive Charts Standard Innstilling Vær oppmerksom på at når du har valgt ditt valg, vil det gjelde for alle fremtidige besøk på NASDAQ. Hvis du, når som helst, er interessert i å gå tilbake til standardinnstillingene, velg Standardinnstilling ovenfor. Hvis du har spørsmål eller støter på problemer ved å endre standardinnstillingene, vennligst send epost til isfeedbacknasdaq. Vennligst bekreft ditt valg: Du har valgt å endre standardinnstillingen for Quote Search. Dette vil nå være din standardmålside, med mindre du endrer konfigurasjonen din igjen, eller du sletter informasjonskapslene dine. Er du sikker på at du vil endre innstillingene Vi har en tjeneste å spørre Vennligst deaktiver annonseblokkeren din (eller oppdater innstillingene dine for å sikre at javascript og informasjonskapsler er aktivert), slik at vi kan fortsette å gi deg de førsteklasses markedsnyheter og data du har kommet til å forvente fra oss.